Uzun süredir Tesla boğası olan Gary Black, değerleme endişeleri nedeniyle hisselerini sattı

Investing.com — Çarşamba günü, The Future Fund LLC’nin Yönetici Ortağı Gary Black, kalan tüm Tesla (NASDAQ:TSLA) hisselerini sattığını açıkladı. Bu, 2021’den bu yana ilk kez elektrikli araç devinde pozisyon tutmadığı anlamına geliyor. Black, satışın temel nedeni olarak Tesla’nın değerlemesi ile temel göstergeleri arasındaki uyumsuzluğu gösterdi.

Black, Tesla’nın 2025 yılı için mevcut fiyat-kazanç (F/K) oranının 188 kat olmasından endişe duyduğunu belirtti. Kazanç tahminlerinin son bir haftada %5, yılbaşından bu yana ise %40 düştüğünü vurguladı. Kararında yılbaşından bu yana zayıf teslimatların, özellikle Nisan ayındaki hayal kırıklığı yaratan sonuçların etkili olduğunu ifade etti. Analizine göre, ikinci çeyrek ve 2025 tam yıl Tesla teslimatlarının yıllık bazda sırasıyla %12 ve %10 düşmesi bekleniyor. Bu tahmin, Wall Street’in %7 ve %5’lik düşüş beklentilerinden daha kötümser.

Bununla birlikte, Black ayrıca Tesla’nın Austin’deki robotaksi testleri ve Temmuz ayında piyasaya sürülecek daha uygun fiyatlı araçla ilgili olası aşağı yönlü risklerden de bahsetti. Bu yeni modelin, toplam adreslenebilir pazarı (TAM) genişletebilecek yeni bir tasarım yerine, Model Y’nin daha düşük fiyatlı, sade bir versiyonu olabileceğini öne sürdü. Bu durum, 2023-2024’te Tesla’nın hacim büyümesini desteklemek için elektrikli araç fiyatlarını düşürdüğü dönemdeki gibi, 2025 mali yılı tahminlerinde daha fazla düşüşe yol açabilir.

Black, Tesla hisselerini satmasına rağmen, şirket için 6-12 aylık hedef fiyatını 310 dolar olarak korudu. Bu hedef, 2030 yılına kadar 5,4 milyon Tesla satış hacmi ve hisse başına 12,00 dolar düzeltilmiş kazanç (EPS) öngörüsüne dayanıyor. 2030’dan 2040’a kadar beklenen %25’lik EPS büyüme oranına 2x fiyat/kazanç-büyüme (PEG) oranı uygulayarak, 2030 için 600 dolarlık bir değerleme elde ediyor. Bu değeri %14,2’lik özsermaye maliyetiyle bugüne indirgediğinde, Black’in hesaplamaları 310 dolarlık mevcut hedef fiyata ulaşıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.