UBS, büyüme görünümü nedeniyle Novonesis’i “al”a yükseltti, Kerry’yi “nötr”e düşürdü

Investing.com – UBS Global Research, küresel tüketici kimyasalları ve içerik sektöründeki tercihlerinde değişikliğe giderek Novonesis’i “nötr”den “al”a yükseltirken, Kerry Group’u “al”dan “nötr”e düşürdü.

Novonesis’in yükseltilmesi, güçlü ilk çeyrek sonuçlarına ve şirketin birleşme sonrası performansının sürdürülebilirliğine olan güvenin artmasına dayanıyor.

UBS, Novonesis için 2025’te %8,3 organik satış büyümesi öngörüyor. Bu oran, AAK hariç kapsadığı şirketler arasında en yüksek seviye. Şirketin hacim büyümesinin %7,3 olması bekleniyor. Bu da sektördeki en yüksek oran.

Novonesis’in 2025 mali yılı ilk çeyreğinde %38,3 olan EBITDA marjının ve 2024 tam yılı için beklenen %36,1’lik marjın, rakip ortalaması olan %20,9’un önemli ölçüde üzerinde olduğu belirtiliyor.

Bu faktörler değerleme artışını destekliyor. UBS, fiyat hedefini 530 Danimarka kronuna yükseltti. Bu, önceki tahmine göre %18’lik bir artış anlamına geliyor.

UBS, 21 Ağustos’ta açıklanacak 2025 yılı ilk yarı sonuçlarının olumlu bir katalizör olabileceğini düşünüyor. Firma, ikinci çeyrekte organik satış büyümesinin beklentileri aşmasını ve orta vadeli finansal hedeflerde yukarı yönlü revizyon yapılmasını öngörüyor.

UBS’e göre, Novonesis’in üstün büyüme ve marj profiline rağmen değerleme ölçütleri uzun vadeli ortalamaların altında işlem görüyor. Bu nedenle hisseler hala yükseliş potansiyeli sunuyor.

Buna karşılık, Kerry’nin düşürülmesi, sınırlı kısa vadeli kazanç momentumunu yansıtıyor. UBS, 2025-2028 için sağlam bir %9 hisse başına kazanç (EPS) CAGR öngörmesine rağmen, önümüzdeki yıl için kazanç yükseltme potansiyelinin minimal olduğunu belirtiyor.

Şirketin gelirinin yaklaşık %39’unu elde ettiği ABD pazarına olan bağımlılığı, kırılgan tüketici güveni ortamında temkinli olmayı gerektiriyor.

2025 için hacim büyümesinin %3,6 olması bekleniyor. Bu oran genel olarak konsensüs ile uyumlu. Düzeltilmiş hisse başına kazancın ise 5,01 euro olması öngörülüyor.

Kerry şu anda 17,8x ileriye dönük F/K oranıyla işlem görüyor. Bu, 10 yıllık ortalamasına göre %18 ve sektör rakiplerine göre %19 iskonto anlamına geliyor.

UBS, döviz kuru faydalarını gerekçe göstererek fiyat hedefini 107 euroya yükseltti. Ancak, net bir katalizör olmadan yakın vadede bir değerleme artışı beklemiyor.

DSM-Firmenich, UBS’in sektördeki en çok tercih ettiği hisse olmaya devam ederken, Novonesis artık ikinci en çok tercih edilen hisse konumuna yükseldi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.