Tesla hissesi: Hacim ve duyarlılık birlikte dip yapıyor mu?

Investing.com — Tesla (NASDAQ:TSLA) hisseleri, Deutsche Bank (NYSE:DB)’a göre bir dönüm noktasına yaklaşıyor. Hem yatırımcı duyarlılığı hem de araç teslimatları dip sinyalleri gösteriyor.

Yenilenen iyimserliğin temel nedeni, CEO Elon Musk’ın DOGE’deki katılımını azaltma kararı. Deutsche Bank, birçok yatırımcının bu hamleyi memnuniyetle karşılayacağına inanıyor.

Ek destek, Tesla’nın daha uygun fiyatlı bir model için teyit edilen zaman çizelgesinden ve şirketin robotaksi hizmetini bu Haziran’da Austin’de başlatma planlarından geliyor. Musk, otonominin 2026’nın ikinci yarısında “önemli” bir parasal katkı sağlayabileceğini öngörüyor. Ancak Deutsche’deki analistler bu tahmini “agresif” olarak nitelendiriyor.

Bu arada, Deutsche, Tesla’nın ikinci çeyrek hacimlerinin toparlanmasını bekliyor. Buna güncellenen Model Y Juniper’in tam küresel artışı yardımcı olacak.

Son medya raporlarında gecikme olduğu belirtilse de, Tesla’nın daha düşük maliyetli “Model Q”sunun lansmanı hala 2025’in ilk yarısında bekleniyor. Yönetime göre, model mevcut üretim hatlarını kullanacak ve üretime başlamadan önce sadece küçük ayarlamalar gerektirecek.

Bununla birlikte, banka yıllık teslimat tahminini yaklaşık 50.000 birim düşürerek 1,65 milyon araca indirdi. Bu, yıllık %8 düşüş anlamına geliyor. Piyasa beklentisi ise 1,73 milyon araç.

Revizyon, Model Q’nun kademeli olarak önce ABD’de, ardından Avrupa ve Çin’de piyasaya sürülmesini yansıtıyor.

Birinci çeyrekte maliyet performansı beklenenden daha güçlü olsa da, Deutsche şimdi ikinci çeyrekte otomotiv marjlarının iyileşmesini bekliyor. Ancak, ikinci yarının tarife baskıları ve model karması nedeniyle daha zayıf olması öngörülüyor.

Genel olarak, krediler hariç otomotiv brüt marjının 2025’te yıllık bazda 220 baz puan düşerek %13,2’ye gerilemesi bekleniyor.

Tesla’nın ilk çeyrek sonuçları korkulandan daha iyiydi. Krediler hariç otomotiv brüt marjı %12,5 ile Deutsche Bank’ın %10,3’lük tahmininin üzerinde gerçekleşti. Bu, güçlü maliyet yönetimi sayesinde oldu.

Bununla birlikte, enerji ve depolama gelirleri beklentilerin altında kaldı. Faaliyet giderleri ise yapay zeka ile ilgili artan harcamalar nedeniyle keskin bir şekilde yükseldi.

Serbest nakit akışı 664 milyon dolara ulaşarak piyasa tahminlerinin oldukça üzerinde gerçekleşti.

İleriye bakıldığında, Tesla’nın tam yıl görünümü makro belirsizliklerle gölgeleniyor. Özellikle ithal bileşenlere yönelik tarifeler ve bazı pazarlarda potansiyel marka algısı sorunları öne çıkıyor.

Analistler şöyle yazdı: “ABD araç serisi ağırlıklı ortalama bazında yaklaşık %85 USMCA uyumludur. Bu nedenle Tesla, çoğu geleneksel otomobil üreticisinden daha az etkilenecektir. Ancak bu yine de önemli bir etkidir.”

Analistler şunu da ekledi: “İlginç bir şekilde, CFO etkinin araç başına ’birkaç bin’ dolar olabileceğini ima etti.”

Deutsche şimdi 2025 için 95,5 milyar dolar gelir ve 1,53 dolar GAAP dışı hisse başına kazanç öngörüyor. Bu rakamlar daha önce sırasıyla 98,2 milyar dolar ve 1,80 dolar olarak tahmin edilmişti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.