Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
investtime
Investing.com — RBC Capital Markets, Çarşamba günü National Grid (LON:NG) hissesini “outperform”dan “sektör performansı”na düşürdü. Analistler, kısa vadede sınırlı yükseliş potansiyeli ve şirketin güçlü performans görünümünün büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti.
Analistler, National Grid’i özellikle İngiltere ve ABD’deki düzenlenmiş elektrik şebekelerine olan maruziyeti nedeniyle uzun vadede sağlam bir yatırım olarak görmeye devam ettiklerini ifade etti.
Bununla birlikte, 1.085,50p seviyesindeki mevcut hisse fiyatının daha fazla kazanç için sınırlı alan bıraktığını belirttiler. RBC, hedef fiyatını 1.150p’den 1.175p’ye hafifçe yükseltti.
Analistler şöyle dedi: “Güçlü bir yatırım önerisine rağmen, mevcut hisse fiyatında daha sınırlı bir yükseliş görüyoruz. Ayrıca, hisse için yakın zamanda bir katalizör görmüyoruz.”
Belirtilen önemli endişelerden biri, 25 Haziran’da açıklanması beklenen RIIO-T3 taslak kararıdır.
RBC, önceki düzenleyici döngülerle tutarlı zorlu bir taslak sonuç bekliyor. RIIO-T2 için %30 ve RIIO-ED2 için %17 olan izin verilen harcamalardaki geçmiş kesintilere işaret ediyor. Nihai kararın Aralık ayına kadar açıklanması beklenmiyor.
National Grid’in iş görünümü güçlü kalmaya devam ediyor. Şirket, 2025-2029 mali yılları arasında %6-8 hisse başına kazanç bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Bu büyüme, aynı dönemde yaklaşık %10’luk bir varlık büyüme oranıyla destekleniyor. Yine de RBC, piyasanın bu beklentileri zaten fiyatlandırdığına inanıyor.
RBC, şirketin tam yıl sonuçlarını takiben tahminlerini güncellerken, kısa vadeli kazanç tahminlerini artırdı.
2026 mali yılı için hisse başına kazancın 77,7p olacağını öngörüyor. Bu, önceki tahminlerden yaklaşık %5 daha yüksek.
Bununla birlikte, analistler gelişmiş kısa vadeli beklentilere rağmen değerleme sınırlarına dikkat çekti. İngiltere operasyonları için 2026 mali yılı tahmini düzenleyici varlık tabanına göre yaklaşık %35 prim ve ABD segmenti için tahmini kazançların yaklaşık 17 katı değerleme olduğunu belirttiler.
Aracı kurum ayrıca potansiyel düzenleyici risk ve özkaynak getirisi konusundaki belirsizliğe de işaret etti.
RBC’nin temel senaryosu, %5,79 vergi sonrası özkaynak maliyeti varsayıyor. Bu oran, National Grid’in önerdiği %6,3 CPIH reel getirinin altında kalıyor.
National Grid’in hisse fiyatı yılbaşından bu yana Avrupalı düzenlenmiş kamu hizmeti şirketlerinden daha iyi performans göstermiş olsa da, RBC, yeni katalizörlerin yokluğunda rallinin daha fazla performans için çok az alan bırakmış olabileceğini belirtti.
Analistler, RBC’nin not düşürmesinin kötüleşen temelleri yansıtmadığını, ancak mevcut işlem seviyelerinde risk ve getirinin yeniden değerlendirilmesi olduğunu söyledi.
Analistler şu açıklamayı yaptı: “NG’yi sektörde güçlü bir bileşik olarak görmeye devam ediyoruz ve işletmenin 2025-2029 mali yılları arasındaki mevcut 60 milyar sterlinlik yatırım planını gerçekleştireceğine inanıyoruz. Ancak, mevcut hisse fiyatında yükseliş potansiyeli görmekte zorlanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
