RB Global’ın kurumsal aile notu Moody’s tarafından Ba1’e yükseltildi

Investing.com — Moody’s Ratings, RB Global Inc.’in kurumsal aile notunu (CFR) Ba2’den Ba1’e yükseltti. Temerrüt olasılığı notu da Ba2-PD’den Ba1-PD’ye çıkarıldı. Bununla birlikte, RB Global’ın banka kredi olanaklarına ilişkin kıdemli teminatlı notlar da Ba2’den Ba1’e yükseltildi.

RB Global tarafından garantili tahvillere sahip olan Ritchie Bros. Holdings Inc.’in notları da yükseltildi. Destekli kıdemli teminatlı not Ba2’den Ba1’e, destekli kıdemli teminatsız not ise B1’den Ba2’ye yükseltildi. RB Global’ın spekülatif derece likidite notu (SGL) SGL-2 seviyesinde kaldı. Hem RB Global hem de Ritchie Bros. Holdings için not görünümü pozitiften durağana çevrildi.

Moody’s analisti Jamie Koutsoukis şöyle dedi: “Bu yükseltme, RB Global’ın hem mutlak borç azaltımı hem de artan kazançlar yoluyla başarılı bir şekilde kaldıraç oranını düşürmesini yansıtıyor.” Ayrıca şirketin 2023 yılında IAA, Inc.’i satın almasından fayda sağladığını belirtti. Bu satın alma, marjlarda iyileşme ve daha fazla iş çeşitlendirmesi sağladı.

RB Global’ın Ba1 CFR notu, endüstriyel ekipman müzayedeleri ve otomobil hurda müzayede pazarındaki güçlü konumundan faydalanıyor. Ayrıca güçlü çevrimiçi platformlara sahip çok kanallı stratejisinden, sürekli serbest nakit akışı üretme geçmişinden ve iyi büyüme potansiyeline sahip çoklu sektörlere maruz kalmasından da kazanç sağlıyor. Bununla birlikte, not, şirketin aktif olarak satın almalar peşinde koşması ve borçla finanse edilen işlemlere girme istekliliği ile sınırlandırılıyor.

RB Global’ın ticari inşaat ve ulaşım segmentindeki işi, belirsiz ekonomik ortama rağmen, durgunluk dönemlerinde serbest nakit akışı üretme kapasitesini gösterdi. Otomobil hurda işi, arabaların karmaşıklığı, maliyeti ve artan tamir masraflarına bağlı olarak genellikle büyüyen bir pazarla döngüsel olmayan bir yapıda kalmaya devam ediyor. Bu durum hurda oranlarını olumlu etkiliyor.

RB Global, Haziran 2026 sonuna kadar iyi likiditeye (SGL-2) sahip olup, yaklaşık 1,8 milyar dolar likidite kaynağına karşılık yaklaşık 290 milyon dolar kullanım gösteriyor. Şirket ayrıca Mart ayında, J.M. Wood Auction Co., Inc.’i 235 milyon dolar artı müzayede için tutulan varlıkların maliyet değeri karşılığında satın almak üzere bir anlaşmaya vardığını duyurdu.

Şirketin sermaye yapısının çoğunluğunu oluşturan kıdemli teminatlı rotatif kredi, vadeli kredi ve tahvillerin kıdemli güvenlik pozisyonu, şirketin Ba1 CFR’si ile uyumlu olarak Ba1 olarak derecelendirildi. Ba2 olarak derecelendirilen teminatsız borçlar, teminatlı borçların arkasında yer alıyor ve bu nedenle kurumsal aile notunun bir kademe altında derecelendiriliyor.

Durağan görünüm, RB Global’ın borç azaltımına odaklanmaya devam edeceği beklentisini yansıtıyor. Bununla birlikte, organik gelir büyümesi ve bazı marj genişlemeleri ile düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının 3x’in altında kalması bekleniyor.

Şirket ölçeğini ve çeşitliliğini artırmaya devam ederse ve çok iyi likiditeyi korursa notlar yükseltilebilir. Alternatif olarak, iş temelleri kötüleşirse veya borç/FAVÖK oranı 3,0x’in üzerinde kalırsa notlar düşürülebilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.