Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
investtime
Investing.com — Moody’s Ratings, Sunoco LP’nin notlarını olası bir düşüş için incelemeye aldı. Bu inceleme, Sunoco’nun Calgary, Alberta merkezli yakıt ve petrol ürünleri perakendecisi ve dağıtıcısı Parkland Corporation’ı satın almak için kesin anlaşma imzalamasının ardından geldi. İncelemeye alınan notlar arasında Sunoco’nun Ba1 kurumsal aile notu (CFR), Ba1-PD temerrüt olasılığı notu (PDR) ve Ba1 kıdemli teminatsız tahvil notu bulunuyor. NuStar Logistics, L.P.’nin Ba1 destekli kıdemli teminatsız notları ve St. James (Parish of) LA tarafından ihraç edilen destekli gelir tahvilleri de incelemeye alındı. Bu incelemeden önce, bu notların görünümü stabildi.
Sunoco’nun spekülatif dereceli likidite notu (SGL) SGL-2 seviyesinde değişmeden kaldı. Şirket, Parkland’ı satın almak için 3,75 milyar dolarlık Parkland’ın mevcut borcu dahil olmak üzere 9,1 milyar dolar ödemeyi planlıyor. Kalan miktar, borç ve öz sermayenin bir kombinasyonu ile finanse edilecek.
İndirim için inceleme, işlemin borç artırıcı niteliğinden kaynaklanıyor. Anlaşma kapandıktan sonra borç/FAVÖK oranının, Moody’s düzeltmelerine göre 4,5x düşüş eşiğini aşması bekleniyor. İşlem ayrıca hissedarların, mahkemelerin ve düzenleyici kurumların onayını gerektiriyor. Bu durum, Parkland’da %19,8 hisseye sahip olan en büyük hissedarı Simpson Oil Limited ile Parkland arasındaki bir vekalet savaşı ortamında gerçekleşiyor. Satın alma işlemi için hissedar oylaması, 24 Haziran 2025’te Parkland’ın yıllık genel toplantısında gerçekleşecek ve işlemin 2025’in ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor.
Moody’s incelemesi, Sunoco’nun borcunu azaltma planına, iki işletme arasındaki minimum fiziksel örtüşmeyi göz önünde bulundurarak stratejilerini gerçekleştirme yeteneğine, şirketin son dönemde hızlanan satın alma temposu ışığında stratejisinin değerlendirilmesine ve Sunoco’nun Parkland için ödeme yapmak üzere kullandığı finansmanın kompozisyonuna odaklanacak.
Not incelemesi dışında, Sunoco’nun büyüme ve satın alma faaliyetleri daha istikrarlı midstream faaliyetlerine doğru eğilim gösterirse ve düzeltilmiş borç/FAVÖK oranı 3,75x’e yaklaşırken güçlü dağıtım kapsamını korursa, notlarda bir yükseliş gerçekleşebilir. Öte yandan, düzeltilmiş kaldıraç oranı sürekli olarak 4,5x’i aşarsa ve dağıtım kapsamı 1,2x’in altında tutulursa notlar düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
