Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
investtime
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), ON Semiconductor (NASDAQ:ON) için “Eşit Ağırlık” derecelendirmesi ve 39 dolar hedef fiyatla takibini yeniden başlattı. Firma Pazartesi günkü notunda, tahminlerinin piyasa beklentilerinin altında olmasına rağmen, düşüşün büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti.
Morgan Stanley şöyle yazdı: “2026 mali yılı gelir ve hisse başı kazanç tahminlerimiz piyasanın %5 altında.” Firma, 6,2 milyar dolar gelir ve 3,00 dolar hisse başı kazanç öngörüyor.
Buna rağmen firma, “hisse senedinin 13 kat çarpanla işlem görmesiyle olumsuzluğun bir ölçüde fiyatlandırıldığını düşünüyoruz” dedi.
Firma görüşünü üç temel tartışma üzerinden açıkladı. Brüt marjlar konusunda analistler, rakiplerinden daha ihtiyatlı bir görüş benimseyerek, 2026’da yıllık bazda 230 baz puanlık bir iyileşme bekliyor. Bu rakam, piyasanın 350 baz puanlık tahmininin altında kalıyor.
Kapasite kullanımının 900 baz puan iyileşmesi beklenirken, Morgan Stanley, kazançların “fiyatlandırma baskıları ve kapasite rezervasyon ücretlerindeki düşüşle dengeleneceği” konusunda uyardı.
ON’un büyüme yörüngesi konusunda firma, şirketin 2026’da otomotiv yarı iletken pazarını hafifçe geçmesini bekliyor — %6’ya karşı %7,5 büyüme. Ancak bu durum “yapısal bir nedenden ziyade daha düşük bir tabandan kaynaklanıyor.”
Analistler, yakın vadede sınırlı katalizörlere işaret ederek, şirketin silikon karbür (SiC) stratejisi konusunda şüpheci olduklarını ve görüntü sensörlerinde “yoğun rekabet” olduğunu belirttiler.
Sermaye tahsisi konusunda Morgan Stanley, 2025 ve 2026 için sırasıyla 1,3 milyar dolar ve 1,4 milyar dolarlık hisse geri alımı öngörüyor, ancak satın alma olasılığını da açık bırakıyor.
Firma şöyle devam etti: “Yakın vadeli büyüme faktörlerinin eksikliği göz önüne alındığında, şirketin başka bir inorganik fırsat peşinde koşmasına da şaşırmayız.”
Morgan Stanley, ON Semiconductor’un tekrar 15 katın üzerinde işlem görmesi için “brüt marj iyileşmesinin net işaretlerini” göstermesi gerektiği sonucuna vardı. Firma, bunu 2026’nın ilk yarısından önce beklemiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
