Macquarie, güçlü 1. çeyrek sonuçları sonrası Xpeng hissesini Outperform’a yükseltti

Investing.com — Macquarie, beklenenden güçlü gelen birinci çeyrek sonuçları ve yılın geri kalanı için olumlu görünüm sonrasında Xpeng (HK:9868) (NYSE:XPEV) hissesi için derecelendirmesini Outperform’a yükseltti.

Aracı kurum ayrıca 12 aylık hedef fiyatlarını Hong Kong için %7 artışla 93 HK$’a ve ABD için %9 artışla 24 dolara yükseltti. 2025 mali yılı (FY25) için 2,0x fiyat-satış (P/S) değerleme çarpanını korudu.

Xpeng, araç başına satışlar çeyreklik bazda %4,4 düşmesine rağmen, birinci çeyrekte %10,5’lik araç marjı bildirdi. Bu oran çeyreklik bazda 50 baz puan artış gösterdi. Macquarie, bu iyileşmeyi daha iyi maliyet kontrolü ve ölçek avantajlarına bağladı.

Hizmet marjları da satış sonrası kârlılığın güçlenmesiyle rekor seviyeye ulaşarak %66 oldu.

Şirket, çeyrekte 94.008 araç teslim etti. Bu rakam yıllık bazda %331 artış gösterdi.

Bununla birlikte, brüt kâr marjı (GPM) daha iyi maliyet kontrolü ve satış sonrası gelirlerindeki artış sayesinde %15,6’ya yükseldi. Serbest nakit akışı ise 3 milyar RMB’nin üzerinde gerçekleşti.

Elektrikli araç (EV) üreticisinin net zararı 0,66 milyar RMB’ye geriledi. Böylece şirket başabaş noktasına daha da yaklaştı.

İkinci çeyrek için 105.000 adetlik satış hacmi öngörüsü, hem Bloomberg hem de Macquarie tahminlerinin üzerinde yer aldı.

Bu arada, 17,5-18,7 milyar RMB’lik gelir öngörüsü de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

Xpeng yönetimi ayrıca 2025 yılında teslimatları iki katından fazla artırma hedefini yineledi. Bu da 380.000 adetten fazla araç anlamına geliyor. Şirket, 2025’in dördüncü çeyreğinde yüksek onlu rakamlarda GPM ile net kâr başabaş noktasına ulaşmayı hedefliyor.

Model momentumu, Xpeng’in satış hacmi toparlanmasını desteklemeye devam ediyor. Yakında piyasaya sürülecek G7 SUV ve yenilenmiş P7 sedan modellerinin şirketin ürün karmasını güçlendirmesi ve marjları iyileştirmesi bekleniyor.

Macquarie, bu modellerin üretiminin artmasını aylık satışların 40.000 adetin üzerinde kalmasını sağlayacak önemli bir faktör olarak görüyor.

Xpeng’in net kârı kısmen devlet teşvikleri ve döviz kurlarından kaynaklanan düşük görünürlüklü kazançlar nedeniyle iyileşirken, Macquarie’nin şirketin performansına olan güveni arttı. Analistler şöyle vurguladı: “Xpeng, zorlu iç EV pazarında beklentilerin üzerinde performans göstermeye devam ediyor.”

Rapor ayrıca yurt dışına genişleme ve insansı robotların ve eVTOL’ların potansiyel ticarileştirilmesi gibi gelecekteki katalizörlere de işaret etti.

Macquarie, bu girişimlerin kısa vadede önemli katkı sağlamasını beklemese de, bunların şirketin teknoloji odaklı bir otomobil üreticisi olarak konumunu güçlendirebileceğini belirtti.

Analistler şunları ekledi: “Bu nedenle, insansı robotunun başarılı bir şekilde ticarileştirilmesi, orta vadede daha yüksek bir değerleme çarpanını destekleyebilir.”

Macquarie, 2025 mali yılı hacim tahminini %5 artırdı ve satışların 81 milyar RMB’ye ulaşmasını, düzeltilmiş net zararların ise daha da daralmasını bekliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.