L’Oreal hisseleri, JPMorgan’ın negatif katalizör izlemesine almasıyla düştü

Investing.com — L’Oreal hisseleri, JPMorgan (NYSE:JPM)’ın Fransız kozmetik grubunu yavaşlayan üst düzey büyüme ve artan rekabet baskıları endişeleriyle negatif katalizör izlemesine almasının ardından yaklaşık %2 düştü.

Banka, Düşük Ağırlık notunu korurken Aralık 2026 fiyat hedefini 290 avro olarak belirledi. Bu, Pazartesi günkü kapanışa göre yaklaşık %22 düşüş potansiyeli anlamına geliyor.

JPMorgan, L’Oreal’in ikinci çeyrek benzer mağaza satışlarının (LFL) %3,5’lik birinci çeyrek performansına kıyasla %0,7’ye gerileyeceğini ve %2,7 olan piyasa beklentilerinin altında kalacağını öngörüyor.

Banka analistleri, Batı Avrupa ve ABD’deki zayıflığın devam etmesinin muhtemel olduğu konusunda uyarıyor. Ayrıca “yapısal olarak daha yavaş Çin, parfüm patlamasının yavaşlaması ve taklitlerden, yerel oyunculardan ve uluslararası oyunculardan artan rekabetle karşı karşıya kalma” durumuna dikkat çekiyorlar.

Analistler, L’Oreal’in 2020-2024 dönemindeki güçlü performansına rağmen, şirketin gelir büyümesinin 2025-2026’da son olarak 2017’de görülen seviyelere, yıllık %3-4’e normalleşeceğine inanıyor.

JPMorgan, Amazon (NASDAQ:AMZN) Beauty’deki lansmanlarla desteklenen çevrimiçi satışların daha iyi performans gösterebileceğini, ancak bunların zayıf çevrimdışı eğilimleri ve pazar payı kayıplarını telafi etmeye yetmeyeceğini belirtiyor. Kuzey Amerika ve Avrupa’da büyümenin yıl için sırasıyla %0,8 ve %3’e yavaşlaması bekleniyor.

Çin pazarı Nisan ayında bazı iyileşme belirtileri gösterse de JPMorgan temkinli kalmaya devam ediyor. Banka, Çin ana kara büyümesini sadece %1,5 olarak tahmin ediyor ve 618 festivali gibi önemli satış etkinlikleri etrafındaki dalgalanmalara dikkat çekiyor.

Bankanın L’Oreal hisseleri üzerindeki negatif katalizör izlemesi, aynı zamanda şirketin değerleme priminin sürdürülebilirliği konusundaki endişeler arasında geliyor.

Hisse senedi 27,4 kat fiyat-kazanç (F/K) ve 16,6 kat işletme değeri-FAVÖK oranındayken, JPMorgan değerlemenin “büyüme performansına göre bir kez daha yükseldiğini” söyledi ve Avrupa Ev ve Kişisel Bakım (HPC) rakiplerine göre primin baskı altına girebileceği konusunda uyardı.

Analistler şöyle dedi: “Büyümenin yavaşlamasını ve AB emsalleriyle %4’te yakınsamasını beklediğimiz için, AB HPC’ye göre %25-30’luk değerleme priminin risk altında olduğunu görüyoruz.”

JPMorgan’ın güncellenmiş tahminleri daha temkinli görünümü yansıtıyor. Artık 2025’te %3 ve 2026’da %4,0 LFL satış büyümesi bekliyorlar. Bu oranlar daha önce sırasıyla %3,5 ve %5,0 olarak öngörülmüştü. Hisse başına kazanç tahminleri, olumlu kur etkileri nedeniyle büyük ölçüde değişmedi.

L’Oréal, ikinci çeyrek kazançlarını 29.07.2025 tarihinde açıklayacak.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.