iPhone üretimini ABD talebi için Hindistan’a taşımak ’gerçekçi değil’: Jefferies

Investing.com — Apple’ın olası ABD gümrük vergilerinden kaçınmak için iPhone üretimini Çin’den Hindistan’a kaydırma planları, Jefferies’e göre aşırı iddialı olabilir.

Şirketin Mart ayı sonunda Hindistan’dan ABD’ye yaklaşık 2 milyar dolar değerinde iPhone ihraç ettiği bildirilirken -bu miktar yaklaşık dört milyon cihaza eşdeğer- Jefferies analistleri bu stratejinin kısa vadede ne kadar ölçeklenebilir olduğu konusunda şüpheli.

Geçen hafta Reuters, Apple’ın (NASDAQ:AAPL) ABD’de satılacak tüm iPhone’ların üretimini Çin’den Hindistan’a taşımayı hedeflediğini bildirdi.

Edison Lee liderliğindeki analistler bir notta şöyle belirtti: “ABD’nin Hindistan’a karşılıklı gümrük vergisinin çok düşük olacağına veya AAPL’ın muafiyet alacağına inanıyorsak bu mantıklı. Ancak, bu gerçekçi olmayabilir.”

Şu anda iPhone’ların yalnızca yaklaşık %15’i Hindistan’da monte ediliyor ve bunlar çoğunlukla temel ve Plus modelleriyle sınırlı.

Jefferies, Apple’ın 2024’te ABD’de yaklaşık 65 milyon iPhone sattığını ve bunların yaklaşık 36 ila 39 milyonunun Pro veya Pro Max modelleri olduğunu tahmin ediyor.

Analistler, bu üst düzey modellerin Hindistan’daki üretimini “sıfırdan yaklaşık 40 milyona iki yıl içinde çıkarmak zor bir görev” diye yazdı ve titanyum çerçeveler, üçlü kameralar ve daha büyük piller içeren karmaşık montaj süreçlerini gerekçe gösterdi.

“Dahası, 2026’da montajı daha da zorlu olan katlanabilir bir model olması muhtemel. Bu nedenle, Apple’da hala maliyet/marj riski görüyoruz” diye eklediler.

Bu analiz, tüketici elektroniği üreticilerinin olası gümrük vergilerinden önce sevkiyatları öne çekme çabaları kapsamında geliyor.

Apple’ın Mart ayı sonundaki sevkiyatları kısmen bu “öne çekme” dinamiğinden kaynaklanıyordu ve Jefferies, Luxshare ve BYD (SZ:002594) Electronic gibi önemli Çinli tedarikçilerin benzer hamlelerinin zaten ileriye dönük rehberliğe dahil edildiğini belirtti.

Jefferies, Apple’ın mütevazı birinci çeyrek gelir büyüme tahmini olan %0,9’u, olası gümrük vergilerinden önce sevkiyatların öne çekilmesinin yardımıyla aşmasını bekliyor.

Sektör verileri, iPhone sevkiyatlarının çeyrekte %10-14 arttığını gösteriyor. Bu artış, Mart ayı sonunda Hindistan’dan ABD’ye yapılan 2 milyar dolar değerindeki ihracatla desteklendi ve Nisan ayında muhtemelen daha fazla ihracat gerçekleşti.

Apple tedarikçileri güçlü ikinci çeyrek rehberliği verirken, Jefferies bu öne çekmenin talebi öne yükleyebileceği ve üçüncü çeyrekte aşağı yönlü risk oluşturabileceği konusunda uyarıyor.

Firma, iPhone 17 görünümü konusunda “karamsar” kalmaya devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.