Fed faiz oranını sabit tuttu, ekonomik görünümde belirsizlik vurgusu yaptı

Investing.com – ABD Merkez Bankası (Fed), piyasa beklentilerine paralel şekilde faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Faiz oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit tutan Fed, karar metninde ekonomik görünümle ilgili belirsizliklerin arttığına dikkat çekti. Bu karar, piyasaların 2025 yılı içerisinde beklediği üç faiz indirimi beklentisini değiştirmese de, Fed’in ihtiyatlı tutumunu sürdürdüğünü ortaya koydu. Banka, faiz artırımı ihtimalini zayıflatmış ancak faiz indirimleri için acele etmeyeceğinin de altını çizmiş oldu.

Fed, karar metninde “Komite, istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine yönelik risklere duyarlıdır ve hem işsizliğin hem de enflasyonun artma risklerinin yükseldiğini değerlendirmektedir.” ifadesine yer verdi. Bu ifade, Fed’in çift yönlü riskleri göz önünde bulundurarak olası adımlarında denge arayışında olduğunu ortaya koyuyor. Aynı zamanda, ekonomik görünümün geçmiş dönemlere göre daha belirsiz hale geldiği belirtilerek, piyasalara net bir yönlendirme verilmedi.

Powell’dan “zorlayıcı dönem” uyarısı

Fed Başkanı Jerome Powell, karar sonrası yaptığı açıklamada, ticaret tarifelerinin büyümeyi olumsuz etkileyerek enflasyonu artırabileceğini söyledi. Trump yönetiminin geçen ay duyurduğu ancak 90 günlüğüne ertelenen yüksek gümrük vergilerinin kalıcı olması hâlinde, Amerikan ekonomisinin eş zamanlı olarak yüksek enflasyon ve artan işsizlik gibi olumsuzluklarla karşı karşıya kalabileceği uyarısında bulundu. Powell, bu durumun kalıcı bir stagflasyon riskine kapı aralayabileceğini ifade etti.

Powell ayrıca, işletmelerin ve hanehalklarının ekonomik kararlarını ertelemeye başladığını ve genel anlamda karamsar bir havanın hâkim olduğunu belirtti. Ekonomik verilerde henüz açık bir zayıflama görülmemekle birlikte, bu belirsizlik ortamının devam etmesi durumunda olumsuz sinyallerin daha belirgin hale gelmesi bekleniyor. Powell, faiz indirim talepleri konusunda ise Başkan Donald Trump’ın baskılarının karar mekanizmasını etkilemediğini vurguladı.

Trump’tan Fed’e yoğun eleştiri  

ABD Başkanı Donald Trump ise daha önce Powell hakkında sosyal medya üzerinden yaptığı paylaşımlarda, Fed Başkanı’nı “en büyük kaybeden” olarak nitelendirmişti. Trump, Powell’ın görevden alınmasının zorunluluk olduğunu savunmuş ancak piyasaların aldığı reaksiyon sonrası Powell’ı görevden alma niyetinin olmadığını söylemişti. Buna rağmen, faiz artışına karşı olan tutumunu sürdürüyor.

Trump yönetiminin yürüttüğü dış ticaret politikaları ve uygulamaya aldığı gümrük vergileriyle Fed kararları arasında çatışma sürüyor. Bu politikaların enflasyonu artırma ve büyümeyi yavaşlatma riski, Fed’in politika sahasında daralmaya neden oluyor. Powell, bu karmaşık sürecin merkez bankası açısından “karmaşık ve zorlu bir değerlendirme süreci” anlamına geldiğini ifade etti.

ABD ekonomisinde karışık veriler

Resmi makamlardan gelen son veriler, ABD ekonomisinde karışık sinyalleri beraberinde getirdi. Mart ayında ithalat koşullarının neden olduğu dış ticaret açığı büyürken, yılın ilk çeyreğinde ekonomik büyüme %0,3 oranında daralma gösterdi. Bu daralmada, işletmelerin ithalatlarını artırarak tarifelerden önce stok yapmaları etkili oldu.

Buna karşın, aynı dönemde ABD ekonomisi 177.000 yeni istihdam yaratarak beklentilerin üzerinde bir performans gösterdi. Enflasyon ise Fed’in tercih ettiği göstergeye göre %2,3 seviyesinde ölçüldü. Bu veriler, ekonomide toparlanma arayışının ve fiyat istikrarı hedeflerinin ne kadar kırılgan olduğunu ortaya koyarken, Fed’in politika duruşunu şekillendirme süreçlerinde önemli zorlukların devam ettiğini gösteriyor.

Karar sonrası piyasalar nasıl hareket etti?

Fed kararının ardından piyasalarda ilk tepkiler oldukça sınırlı oldu. Dolar endeksi 99,6-99,8 seviyesinde dalgalandı. Endeks, günün ilk saatlerinde 100 seviyesine doğru hareketlendi. Ons altın, karar sonrası 3.414 dolara kadar yükseldi, ancak ardından gelen satışlarla sabah saatlerinde 3.340 dolar seviyesine doğru geriledi. EUR/USD paritesi de 1,1336 seviyesine doğru hareket ettikten sonra  bu sabah 1.1280 bandında devam ediyor.

Piyasa beklentisi halen yıl içerisinde en az üç faiz indirimi yönünde olsa da, Fed’in temkinli dili ve risklere duyarlılığını koruyan açıklamaları, bu indirimin hız ve zamanlamasına dair belirsizlik yaratıyor. Fed’in çift yönlü risklere işaret etmesi, para politikasında “sıkı duruş” ile “gerekirse destekleme” arasındaki denge arayışını sürdüreceğini gösteriyor.