Barclays, Danimarka bankalarına olumlu yaklaşıyor, İsveç’te seçici fırsatlar görüyor

Investing.com — Barclays, Danimarka bankalarına karşı daha yapıcı bir tutum sergilemeye başladı. Danske Bank (CSE:DANSKE) ve Jyske Bank A/S’yi (CSE:JYSK) “Ağırlık Ver” seviyesine yükseltti. Ayrıca İsveç’te SEB dahil olmak üzere seçici fırsatlar görüyor.

Bununla birlikte, DnB (OL:DNB) ve Nordea Bank ’ı (CSE:NDADK) sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle “Eşit Ağırlık” seviyesine düşürdü.

Barclays analisti Namita Samtani Pazartesi günkü notunda şöyle dedi: “Artık Danimarka bankalarına karşı daha yapıcı bir yaklaşım sergiliyoruz ve İsveç bankaları içinde seçici fırsatlar olduğuna inanıyoruz.”

Danske için Barclays, Estonya davası deneme süresinin sona ermesini potansiyel bir katalizör olarak görüyor. 2025-26 döneminde sermaye getiri oranının %24,4 olmasını bekliyor. Bu oran AB bankalarının %18,1 olan ortalamasının üzerinde.

Samtani ayrıca, Danske’nin 2026 mali yılına kadar %13’lük özsermaye getirisi (RoE) hedefine ulaşabileceğine inanıyor. Bu hedef, daha güçlü gelir ve olası karşılık serbest bırakılmasıyla desteklenecek.

Barclays’in Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) (ST:SEBa) hakkındaki tezi, beklenenden daha güçlü net faiz geliri, iyileştirilmiş ücret büyümesi ve düşen faiz ortamında daha elverişli yükümlülük yapısına dayanıyor. Banka artık SEB’in NII’sinin 2025’in ikinci çeyreğinde dip yapacağını öngörüyor. Bu, piyasa beklentilerinin önünde.

Notta şu ifade yer alıyor: “Grubun 2026-27 mali yıllarında %15,6-15,8 RoTE sunacağını tahmin ediyoruz. Bu oran, İskandinav ortalaması olan %14,2-14,5’in üzerinde. Bu nedenle SEBA’nın yeniden değerlenmesi gerektiğine inanıyoruz.”

Buna karşılık, DNB ve Nordea “Ağırlık Ver”den “Eşit Ağırlık”a düşürüldü. Barclays artık DNB için anlamlı bir NII yükselişi görmüyor. Nordea’nın premium değerlemesinin, kazanç tahminleri konsensüse yakın olmasına rağmen göreceli çekiciliğini sınırladığını belirtti.

Samtani şunları yazdı: “Hisseler tahminlerimize göre 1,5x Maddi Defter Değerine Fiyat (PTBV) ile işlem görüyor. Bu, diğer İskandinav bankalarına göre bir primdir. Şimdilik İskandinav bankaları içinde daha iyi fırsatlar olduğuna inanıyoruz.”

Analist ayrıca Swedbank (ST:SWEDa) için “Düşük Ağırlık” notunu korudu. Ancak 4 Haziran’daki yatırımcı gününde maliyet tabanını ele almanın olumlu bir katalizör olarak görülebileceğine işaret etti.

Samtani, “Eşit Ağırlık” notu verilen Svenska Handelsbanken (ST:SHBa) için, kazanç tahminleri konsensüsün üzerinde olmasına rağmen değerlemenin bir kısıtlama olmaya devam ettiğini söyledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.