Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Döviz Kurları
Altın
Hisse Senetleri
Endeksler
Kripto Paralar
Döviz Hesaplama
Döviz Çevirici
Kredi Arama
investtime
Investing.com — Citi, Cuma günü Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) için Nötr derecelendirmesi ve 39 dolar hedef fiyatla takibe başladı.
Banka, yapay zeka altyapısında güçlü yapısal büyümeye dikkat çekerken, artan rekabetin yükseliş potansiyelini sınırlayabileceği konusunda uyardı.
Citi analistleri şöyle yazdı: “Supermicro, GPU hizmeti sunan bulut sağlayıcıları ve işletmeler için önde gelen oyunculardan biri olmaya devam ediyor.”
Bankaya göre, yapay zeka sunucu gelirlerinde tahmini %8 paya sahip olan şirket, “yüksek büyüme gösteren HPC/yapay zeka bilişim” segmentine odaklanmış durumda ve gelirlerinin yaklaşık %70’i yapay zeka ile ilgili talebe bağlı.
Citi, CoreWeave, xAI ve Tesla’nın (NASDAQ:TSLA) Supermicro’nun önemli müşterileri arasında olduğunu belirtti.
Citi, Supermicro’nun son üç yılda yaklaşık %3’ten %6’ya yükselen güçlü pazar payı kazanımlarını kabul ederken, şirketin artık “marjları baskılayan, giderek rekabetçi hale gelen bir yapay zeka sunucu ortamıyla” karşı karşıya olduğunu söyledi.
Özellikle Dell (NYSE:DELL), yükselen bir tehdit olarak işaret edildi.
Citi şöyle yazdı: “Hisseler şu anda 9-10x NTM PE’de işlem görüyor, bu 5 yıllık medyanın (11-12x) altında, bu durumun haklı olduğunu düşünüyoruz.” Banka, değerleme iskontosunu “tarife belirsizliği” ve yoğunlaşan rekabet endişelerine bağladı.
Citi ayrıca “yüksek müşteri yoğunlaşması (ilk 3 müşteriden %58), rakiplere kıyasla düşük serbest nakit akışı marjı ve yatırımcıların iç kontroller konusundaki endişeleri (geçmişteki çeyrek dönem raporlamalarındaki gecikmeler sonrasında)” dahil olmak üzere finansal ve yapısal endişelere de dikkat çekti.
Rekabet kaynaklı zorluklara rağmen Citi, “yapısal yapay zeka sunucu harcamaları konusunda yapıcı” kaldığını belirtti. Ancak tahminler, “hiper ölçekleyici olmayan ve kurumsal pazarda bazı genişleme zorlukları oluşturabilecek daha geniş tarife ile ilgili ekonomik endişeler” ışığında ılımlı hale getirildi.
Citi, “GPU tahsisi ve makro endişeler nedeniyle yapay zeka sunucu harcamaları ve gelir oynaklığı” ile şirketin sermaye artırma ve serbest nakit akışını iyileştirme ihtiyacı dahil olmak üzere izlenecek çeşitli risklere dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
