Oracle, Piper Sandler tarafından marj baskısı endişeleriyle düşürüldü

Investing.com — Piper Sandler, Çarşamba günü yayınladığı bir notta Oracle’ı (NYSE:ORCL) Fazla Ağırlık’tan Nötr’e düşürdü. Şirket bulut altyapı işine yatırımlarını artırırken marj baskısı ve artan sermaye harcamaları konusundaki endişeleri gerekçe gösterdi.

Firma ayrıca Oracle hisseleri için fiyat hedefini 190 dolardan 130 dolara indirdi.

Piper Sandler analistleri, Oracle’ın özellikle Oracle Cloud Infrastructure (OCI) işi aracılığıyla yapay zeka iş yüklerindeki son momentumunu kabul etti.

Analistler şöyle yazdı: “OCI, büyük ölçekli GPU kümeleri için tercih edilen platform olarak farklılaştırılmış bir rol başarıyla oluşturdu. Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER), xAI, Luma AI, Suno ve Baseten dahil olmak üzere artan sayıda yapay zeka müşterisi var.”

Bununla birlikte, hızlı büyümeyle birlikte artan maliyetlere karşı uyardılar. Not şöyle devam etti: “Büyük bir sipariş birikimiyle büyük bir sorumluluk geliyor.” Bu ifade, toplam kalan performans yükümlülüklerini 130 milyar dolara yükselten ve bir yıl öncesine göre %60’tan fazla artış gösteren çeyrekten çeyreğe 48 milyar dolarlık sipariş birikimine işaret ediyor.

Piper Sandler’a göre Oracle, talebi karşılamak için geçen yıl müşteriye dönük veri merkezi bölgelerini 69’dan 101’e çıkardı.

Firma, Haziran ayında başlayacak olan 2026 mali yılının “büyüme ve yüksek yatırımlar yılı” olacağı konusunda uyardı.

Firma, Oracle’ın sermaye harcamalarının yıllık bazda %50’den fazla artarak 24 milyar dolara yükselebileceğini ve potansiyel olarak “faaliyet nakit akışlarının neredeyse %100’ünü” tüketebileceğini tahmin ediyor.

Piper Sandler, uzun vadeli olumlu görüşünü korurken şimdilik kenarda beklemeyi tercih ettiğini belirtti.

Analistler şöyle yazdı: “ORCL için önümüzdeki 3-5 yıllık fırsat konusunda iyimser kalmaya devam ediyoruz ancak yatırım yılı olarak gördüğümüz 2026 mali yılı öncesinde kenara çekiliyoruz.”

Bu düşüş aynı zamanda değerleme metodolojisindeki bir değişimi de yansıtıyor. Piper artık Oracle gibi sermaye yoğun modeller için serbest nakit akışı yerine faaliyet nakit akışına odaklanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.