S&P, QBE Insurance Group ve iştiraklerinin kredi notunu yükseltti

Investing.com — S&P Global Ratings, QBE Insurance Group Ltd. ve ana iştiraklerinin kredi notunu yükseltti. Grubun notu ’A-’den ’A’ya, ana iştiraklerinin notu ise ’A+’dan ’AA-’ye çıkarıldı. Bu yükseltmenin arkasındaki temel etkenler, grubun iyileşen sermaye yeterliliği ve küresel çok branşlı rakiplere kıyasla olumlu performans gösteren kazanç kalitesi oldu.

Revize edilen notlar, S&P’nin değerlendirmesine göre QBE’nin sermayesinin, sigortacı risk bazlı sermaye modeli altında %99,99 stres seviyesinin üzerinde kalacağını yansıtıyor. Grubun sermaye ve kazanç değerlendirmesindeki bu değişiklik, finansal risk profilinin güçlüden çok güçlüye yükseltilmesine yol açtı.

Bununla birlikte, S&P ayrıca QBE’nin grup ihraçlarındaki notları bir kademe artırdı. QBE için istikrarlı görünüm, grubun en az önümüzdeki iki yıl boyunca güçlü pazar konumunu, istikrarlı sağlam kazançlarını ve mükemmel sermaye yeterliliğini koruyacağı beklentisine dayanıyor.

Bu yükseltme aynı zamanda QBE’nin, gelişmiş sigortalama ve fiyatlandırma disiplini sonucunda güçlenen kazanç direncini de gösteriyor. Şirketin risk seçimini iyileştirme ve sigorta portföyünün riskini azaltma yönündeki sürekli çabaları da kazançlarının ve sermaye yeterliliğinin artmasına katkıda bulundu.

QBE’nin güçlü iş pozisyonu, mal/kaza (P/C) branşlarındaki geniş uluslararası varlığı ile destekleniyor. Grubun Avrupa, Kuzey Amerika ve Avustralya genelindeki önemli P/C işletmeleri, iş çeşitliliğine ve sağlam kazanç platformuna katkıda bulunuyor. QBE ayrıca Avustralya ve Hong Kong’daki kredi veren ipotek sigortası işletmelerinin ürettiği ilişkisiz kazançlardan da faydalanıyor.

Grup, 2023’teki 1,36 milyar dolar seviyesinden yükselerek 2024 için 1,78 milyar dolar net kâr açıkladı. İyileşen sonuç, yıl için %5,5’lik yenileme oranı artışları, daha iyi afet deneyimi ve önceki yıl rezerv gelişiminin olumlu olmasından kaynaklandı. Yatırım getirileri de destekleyici oldu ve yatırım getirisi önceki yıla göre hafif bir artışla %4,9 olarak gerçekleşti.

QBE’nin birleşik oranı 2023’teki %95,2’ye kıyasla 2024’te %93,1 oldu. Oranın son yıllardaki aşağı yönlü eğilimi, grubun sigortalama iyileştirmelerini gösteriyor ve ’AA’ kategorisinde derecelendirilen rakiplerle karşılaştırıldığında olumlu bir tablo çiziyor.

Kuzey Amerika’daki bazı düşük performanslara rağmen, bu bölüm 2024’te iyileşen bir sonuç elde etti. Birleşik oran önceki yıla göre 4,8 puan düşerek %98,9 oldu. Grup, bu portföydeki oynaklığı azaltmak için çeşitli önlemler alıyor. Bunlar arasında temel olmayan orta pazar işinden çıkma, zirve afetlere maruziyeti azaltma ve temel olmayan sigorta hattı rezervlerine maruziyetinin riskini azaltma yer alıyor. Bu girişimlerin önümüzdeki iki ila üç yıl içinde Kuzey Amerika’daki sigortalama sonuçlarını güçlendirmesi bekleniyor.

S&P, 2025’te yaklaşık %5’lik bir üst sıra büyümesi öngörüyor. Prim oranı artışları, bazı ılımlaşmalara rağmen destekleyici olmaya devam edecek. Brüt yazılan primler, sağlam oran artışları ve uluslararası bölümdeki iyi hacim büyümesi sayesinde 2024’te %3 artarak 22,4 milyar dolara ulaştı. Bu artış, Kuzey Amerika ve Avustralya’daki temel olmayan programlardan portföy çıkışlarıyla dengelendi.

S&P, QBE’nin sermaye yeterliliğinin, tahmin dönemleri boyunca sigortacı risk bazlı sermaye modeli altında aşırı (%99,99) stres seviyesinde fazla olmasını bekliyor. Bu görüş, QBE’nin grubun hedef aralığının üzerinde olan sağlam 1,86x düzenleyici sermaye çarpanı ile uyumlu.

QBE üzerindeki istikrarlı görünüm, S&P’nin şirketin en az önümüzdeki iki yıl boyunca güçlü rekabet pozisyonunu koruyacağı görüşüne dayanıyor. Bu pozisyon, çeşitlendirilmiş bir iş karması ve benzer şekilde derecelendirilen küresel çok branşlı rakiplerle karşılaştırıldığında olumlu olan sigortalama performansı ile destekleniyor. Şirketin ayrıca şiddetli stres senaryolarına dayanabilecek güçlü sermaye yeterliliğini sürdürmesi bekleniyor.

Sonuç olarak, S&P önümüzdeki iki yıl içinde sigortalama performansı kötüleşirse veya sermaye yeterliliği önemli ölçüde zayıflar ve bu düşük seviyede kalması muhtemel olursa QBE’nin notlarını düşürebilir. QBE’nin notunun yükseltilmesi önümüzdeki iki yıl içinde pek olası görülmüyor. Bununla birlikte, daha yüksek bir not muhtemelen grubun faaliyet bölümlerinde azalan oynaklığı yansıtacak ve bu da tutarlı bir şekilde daha güçlü grup kazançlarına yol açacaktır.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.